快讯!河南又一教育企业香港IPO 年营收4.6亿利润1.5亿

投实 2021-04-05 06:20:22


投实消息  9月13日上午,中国春来教育(股票简称:中国春来;股票代码: 1969.HK)在香港联合交易所主板挂牌上市,独家保荐人为中信里昂证券。

 

这是今年河南省第二家成功在港交所IPO的企业,此前7月11日,福森药业在港交所上市。点这里查看《2018河南IPO第一股:营收4.52亿净利9705万 双黄连最大制造商


截至9月13日上午9:32,中国春来跌7.21%,报1.93港元/股。根据中国春来公告,本次公开发行3亿股,发行价为每股2.08港元,所得款项净额5.52亿元,50%用于取得土地使用权以及兴建现有院校及长江大学工程技术学院的教学及生活设施;30%收购其他大学或与其合作;10%偿还公司的若干部分贷款;10%营运资金及作一般企业用途。

 

 

中国春来是民促法实施条例送审稿公布后第一家香港上市的教育企业

 

春来教育在招股书中披露,根据弗若斯特沙利文数据,按2017-2018学年的在校生总数计,春来教育是华中排名第一、全国排名第四的民办高等教育集团。截至2018年2月28日六个月,中国春来的收入为2.438亿元,利润为5870万元,经调整纯利为7050万元。截止2017年8月31日止年度,春来教育实现收入4.609亿元,较2016年增长21.7%,利润1.52亿元,同比增长32.9%。

 

不过,与同处河南并已上市的宇华教育相比,其营收和净利润仅为其一半。同时,中国春来主要以学校收费作为公司主要盈利来源,净利润中还要包括政府补助的780万以及国家免掉的企业所得税增值税。投实APP,情报级金融信息终端 

 

春来教育也明确提到:如果我们学校的免税地位一旦取消,则可能对我们的经营业绩造成重大不利影响。

 

截至2018年2月末六个月实现营业收入2.43亿元

毛利率近60%

 

截止到2018年2月28日末6个月,春来教育实现收入2.43亿元,同比增长5.65%,利润收入为5870万元,同比下降5.48%。毛利率达到58.5%,同比下降6%。中国春来截至2017年8月31日止年度毛利率为63%,其近三年的毛利率均超过了60%

 


中国春来在招股书书表示,净利润下滑主要由于:(a)与我们的扩张计划有关的大量资本开支;及(b)随著我们不断提高教学质量,教学人员及行政人员成本增加,由于学生入学人数及业务增长,其综合影响超过我们收入的预期增长。

 

其中商丘学院收入9613.6万元,同比增长0.16%,占比为40.7%;安阳学院收入为1.03亿元,同比增长0.93%,占比为42.5%;商丘学院应用技术学院收入4102.6万元,同比增长42.51%,占比16.8%。

 

从收入结构看,截至2018年2月28日六个月,中国春来学费及住宿费收入分别增加了5.3%和9.95%。投实APP,情报级金融信息终端 

 


正在收购长江大学工程技术学院

民促法影响几何?

 

值得注意的是,春来教育目前已签订对长江大学工程技术学院的举办权益的最终收购协议,若该收购最终获得主管部门批准,长江大学工程技术学院的营收将并入春来教育集团的经营业绩。

 

数据显示,2017/18学年,长江大学工程技术学院在校生7789人,2017财年(截止2017年8月31日)录得营收9540万元、利润2750万元;2018上半财年(截止2018年2月29日),该学院录得收入和利润分别为4990万元和1040万元。

 

根据司法部《征求意见稿》,公办学校不得举办或者参与举办营利性民办学校,而公办学校可举办或者参与举办非营利性民办学校。

 

招股书披露,中国春来正在收购长江大学工程技术学院,中国春来在招股书汇总披露,倘《中华人民共和国民办教育促进法实施条例(修订草案)》(「《实施条例(修订草案)》」)最终以当前形式的司法部《征求意见稿》获采纳,且我们于司法部《征求意见稿》的生效日期及长江大学工程技术学院根据湖北省教育厅的规定选择登记为非营利性民办学校或营利性民办学校的到期日(即2020年9月1日)前完成对长江大学工程技术学院的收购,及倘我们在相关法规及规则颁布后选择将长江大学工程技术学院登记为营利性民办学校,则我们可能须在教育部批准下终止与长江大学当前的合作,并遵守当地实施条例,且我们可能需要将长江大学工程技术学院的注册资本从人民币1.15亿元增至人民币2亿元。然而,由于监管限制,长江大学工程技术学院存在无法选择等级为盈利性民办学校的风险投实APP,情报级金融信息终端 

 

家族绝对控股企业

 

相比其他港股教育企业,春来教育的控股权极其集中。

 

根据招股书披露,中国春来教育集团有限公司的历史可追溯至2004年,当时在侯董事长(侯春来)的个人资助下,成立学校举办者(河南商丘春来教育集团)。

 

2004年,河南商丘春来教育集团与河南农业大学就成立河南农业大学华豫学院(商丘学院的前身)订立合作协议。2008年河南商丘春来教育集团与安阳师范学院就安阳师范学院人文管理学院(安阳学院的前身)订立合作协议,该等前身随后分别转设为独立民办大学高校,即商丘学院及安阳学院。

 

从股权结构看,春来教育是一家家族绝对控股的企业。

 

根据招股书,“学校举办者(河南商丘春来教育集团)为一家民办非企业单位,持有中国运营学校的举办者权益。河南商丘春来教育集团由侯董事长(本集团的创办人、侯先生的父亲及蒋女士的配偶)于2004年成立,其注册资本为人民币1.126亿元。经过多轮注资后,注册资本增至人民币1.1374亿元。

 

截至招股书披露,河南商丘春来教育集团的举办者权益分别由侯俊宇、侯春来、蒋淑琴及中国控股公司持有69.3%、19.8%、9.9%及1%。”中国控股公司(即河南春来教育科技有限公司)于2017年8月1日成立,由侯俊宇全资拥有。投实APP,情报级金融信息终端